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这家频频撰文看好开放金融的加密风投,终于投了第一款 DeFi 产品:dForce

时间:2020-04-19

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明星加密货币投资基金 Multicoin 在熊市中领投开放金融集成平台 dForce;dForce 说下一步开发的重点是交易、杠杆和衍生品相关的交易协议。

在大声叫好「开放金融」(open finance)或「去中心化金融」(DeFi)投资主题多时之后,明星加密货币投资基金 Multicoin Capital 终于宣布,领投来自中国的开放金融集成平台 dForce,参投方还有火币资本和招银国际。dForce 本领融资金额 150 万美金,方式为出售平台原生的效用代币「DF」。

说实话,150 万美金在加密行业算不上令人注目,但这笔值得关注,原因有两点:dForce 是加密货币投资基金 Multicoin Capital 继 Nervos 之后投资的第二个中国团队;另一点是,这也是该基金投资的首个 DeFi 项目,虽然 Multicoin Capital 两位笔耕不辍的创始人把开放金融视为未来「百万亿美元加密货币市场」三个投资主题之首,但是一直未在该领域出手投资,但这一次是真正亮出真金白银,「下注」开放金融生态。Multicoin Capital 的本次投资由去年年底刚刚加盟该基金的执行董事 Mable Jiang 主导。

dForce 平台去年 8 月正式发布,当时获得了全球最大的以太坊矿池星火矿池及招银国际的投资。在国内冷启动并取得了不错的成绩后,获得此次战略投资,将助其加速海外拓展。dForce 创始人杨民道告诉链闻,dForce 的目标是成为全球首个开放金融集成平台, 本轮融资用于扩展团队,在今年部署一系列新协议,并将业务扩大到海外市场。

除了 Multicoin 之外,本轮其他投资方也值得关注,火币资本是火币交易所的投资机构,目前正在开发自己的两款产品 HBTC 和 HUSD,招银国际则是招商银行的全资子公司,dForce 也是该银行首次通过旗下子公司投资的 DeFi 项目。

那么,dForce 到底有什么魔力吸引了 Multicoin Capital 及这些投资人的青睐?它的产品优势是什么?为了弄清这个问题,链闻采访了 dForce 创始人杨民道,让他为我们一一解读这些疑问。

领投方 Multicoin Capital 是加密行业中知名风投对冲基金,成立于 2017 年 1 月,投资方式严格以「 投资主题驱动 」,过去两年(2017 年 10 月初至 2019 年 10 月底)实现投资收益约为 143%,目前旗下管理资产规模约 1 亿美元,其中包括 11 种已经在二级市场交易的代币和 20 个区块链初创公司的股权。Multicoin Capital 的创始人合伙人 Kyle Samani 和 Tushar Jai 一直笔耕不辍,因发表不少关于加密货币市场犀利的见解和有见地的雄文闻名,该基金的有限合伙人(LP)包括 Craft Ventures 的 David Sacks 和 Bill Lee、 a16z 的 Marc Andreessen 和 Chris Dixon、 Compound VC 、 Vy Capital 、 Passport Capital 、 mark VC 的 Adam Zeplain、 BlockTower 的 Ari Paul 以及 Elad Gil 等多家纽约和硅谷知名风投公司及核心人员。

跟投方之一,火币资本(Huobi Capital)是火币交易所的投资机构,一直在探索开放金融的可能性,目前正在开发与 DeFi 生态有关的两款产品 HBTC 和 HUSD,其中,HBTC 发行于以太坊,和 dForce 的贷款协议 Lendf.me 打通。沉淀着大量 BTC 的交易所,只要将 1/10 的 BTC 存量铸成 ERC-20 BTC 就能产生上亿美元价值的抵押物。作为头部交易所的火币,其产品 HBTC 有可能促进 DeFi 生态 50% 甚至翻倍的增长,并有望在量变带动质变的基础上,激发 DeFi 生态里剧烈的改变与创新。另一位跟投方招银国际,则是招商银行的全资子公司,并参与 dForce 前一轮投资,并再一次参与此轮融资。

dForce 并不是一个单一的「DeFi」协议,也不是一个简单的 DeFi 聚合平台。它的特色是全面深度集成多种 DeFi 协议,打造一个开放金融的协议矩阵,同时在体验上注重和 CeFi 的结合,看上去更像一个「超级应用 Super App」。

「超级应用」是一种在中国互联网领域非常流行的产品。用 Multicoin Capital 执行董事 Mable Jiang 的说法,「超级应用在中国很受欢迎,是人们日常生活中不可或缺的一部分」,她认为,dForce 这种提供 DeFi 领域超级应用的战略并非来自偶然,而是经过精心设计。

dForce 的产品线覆盖了从资产协议、借贷协议和交易类 DeFi 协议 ,旗下目前有两款主要产品:

USDx 协议:这是 dForce 于 2019 年 8 月推出的首个协议,它是一种按预定义权重与一篮子法币稳定币挂钩的合成指数型稳定币协议,任何人通过链上治理进行调整,都可以使用该协议以预定义权重铸造 USDx。

贷款协议 Lendf.Me:2019 年 9 月, dForce 基金会资助了另一个 dForce 生态系统项目贷款协议 Lendf.Me,可为 USDx 等其他稳定币提供流动性。该项目由社区领导,现允许用户以具有竞争力的利率借入和贷出 USDx、USDT、USDC、BUSD、HUSD、PAX、TUS、DAI、WETH、imBTC 或 HBTC。目前 Lendf.Me 已是最大的法币稳定币借贷协议,也是世界上最大的开放金融借贷市场之一,其资产规模接近 3000 万美元,并有近 1000 万美元的未偿还贷款。

在杨民道看来,整个以太坊的 DeFi 和开放金融的协议栈产品都比较垂直和单一,需要等待第三方整合,缺乏自成体系的循环,由于各个协议之间没有形成协同,从而无法获得流动性和资产沉淀的优势。与之对比,dForce 打造的协议矩阵模式,目标就是「打通各个协议之间的流动性,形成一个互相支持的生态互动」。

举例来说,USDx 协议的铸币本身会直接带动借贷协议的资金供给,直接降低资金池的资金成本。他说,这正是 dForce 的护城河优势,即建立一个具有持久护城河的全球性开放金融协议矩阵。

实际上,很多人不理解完整协议矩阵的优势,即建立起无法被攻破的护城河。举例来说,借贷协议 Compound,在 Maker 的 DSR 出来之后,DAI 的贷款量都回流到 Maker 的体系,完全成了 Maker 的附庸平台,生态价值和护城河无法建立。

在用户层面上,dForce 结合了 CeFi 对 DeFi 协议进行优化,当然这并不等于直接做 CeFi 的产品,而是在用户层面和体验上进行优化。杨民道认为,很多 DeFi 的协议开发者,认为自己的协议开发出来就自动会有人用,这个认知是错误的。

dForce 是一支来自中国本土的 DeFi 团队,其核心团队拥有丰富加密货币交易和 OTC 经验的资深加密老手、早期以太坊传道者、华尔街出身成员(高盛、渣打、弘毅资本),创始人民道曾经在渣打直投部门和弘毅投资从事高收益债券、不良资产、重组和扭亏为盈方面的经验超过十年。另一位联合创始人许昕是全球最大的以太坊矿池星火矿池 CEO。这意味着这是一个带有中国本土味道的团队,以开放视角审视全球金融。

中国是一个巨大的自成体系的市场,互联网时代的腾讯、阿里、字节跳动,给了这个时代的 crypto 创业家非常多的启发,即做平台和网络效应。对于目前还处于早期阶段紧缺流动性的 DeFi 而言,到底是走细分和垂直还是打造一个开放金融的协议矩阵,杨民道认为显然后者是更佳选择。

杨民道告诉链闻,开放金融的流动性是互通的,而且不分文化、国界和种族,最终在协议层都会链接到一个市场,所以只要有流动性的优势,全球的市场的都会向你积聚,开放金融平台比移动互联网平台更加全球化,而且集中效应会更加明显,打造的网络效应将远超移动互联网时代的任何平台。

为此,dForce 在本地启动,着眼于全球,在战略层面上的打法是「Global Protocol with China Launchpad」(全球协议,本地启动),也就是说,通过本地化冷启动,借助流动性和资产的势能,最终形成一个全球性的开放金融的协议矩阵。

启动一年后,dForce 取得了不错的成绩。目前 Lendf.Me 已成长为最大的法币稳定币借贷协议,也是世界上最大的开放金融借贷市场之一,其资产规模接近 3000 万美元。

杨民道说,此次获得战略融资后,dForce 将会加速海外拓展,这对于 dForce 来说,是一件水到渠成且计划之中的事。

与众多正在出现的无币 DeFi 产品不同,dForce 还发行了原生平台币 DF 。作为一种效用代币,它可用于交易服务、社区治理、网络激励、验证者存款以及衍生产品的抵押品。

杨民道称,「dForce 搭建的协议矩阵最终产生的网络效应,都是通过我们的原生效用代币 DF 去实现价值捕获的,其中包括资产协议沉淀的资产、借贷协议沉淀的资金和借贷量以及交易类协议的交易费用。」

现阶段而言,代币的涨幅显然不是他和团队最关心的事情。他说,对于 dForce 来说,最重要的是专注于协议矩阵的完整布局并推进网络效用,希望藉此建立一个具有持久护城河的全球性的开放金融协议矩阵。

除了美金稳定币协议和借贷协议(lendf.me)之外,在今年,dForce 还将发布 3 个新的协议:高效稳定资产互换协议、生息资产 dToken 和 USDx 的系统利息 USR 协议。此外,dForce 还会新增其它的稳定资产。

杨民道告诉链闻,dForce 今年开发的重点是交易、杠杆和衍生品相关的交易协议。「我们一直以来多致力于打造一个开放金融的全面的协议矩阵,包括资产协议、借贷协议和交易类协议,形成一个自循环和协同的开放金融系统。」

对他来说,而无论是出海,还是布局新协议,dForce 的目标都只有一个,那就是打造全球开放金融协议矩阵沉淀资产和流动性,建立不可复制的护城河优势。