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趋势直击专栏:科技大行情的下一轮目标是什么?

时间:2020-05-17

4/30、5/6科技板块迎来了两波暴涨,埋伏在科技板块的人心里暗爽,而被洗出去的人黯然摇头。对此,我想说位置不低了,在里面的人就先获利了结吧,没进去的人就先等等吧,因为,下一个买点即将在下周末到来,意思就是近两天该跌一跌了,避一避吧。

相较于欧美股市的成熟稳重,我愈发觉得A股就像个情绪化的孩子,高兴的时候咋打击都使劲往前猛冲,一生气哭得那叫一个歇斯底里,因此,我们在考虑A股和外盘的共振时,还需要考虑一些情绪化因素(惯性)。在此,我们讲一下科技板块最情绪化的题材光刻胶,近期该题材在科创板和主板均呈现领跑态势。

光刻胶是一种感光材料,搭配的设备是光刻机。在芯片制造过程中,光刻机利用紫外光将集成电路“映射”到硅片表面,而要想在硅片表面的避免留下“痕迹”,就需要在硅片表面涂上一层特殊的物质,这个物质就是“光刻胶”。随着芯片精密度的提高,光刻机成为了必需设备,因此,光刻胶也随之成为必需品。

光刻胶主要应用于面板、PCB、集成电路三个场景。由于我国PCB产业发展较快,目前,国产光刻胶主要集中在PCB领域,并在面板光刻胶领域飞速发展,但在涉及集成电路的高端光刻胶市场难觅一席之地。因此,光刻胶题材的想象空间在于半导体光刻胶的国产化替代,涉及到的国内市场空间为30亿元。

创业板一只光刻胶3个月涨了2倍,科创板一只光刻胶2周涨了1倍。光刻胶板块涨得这么多得益于三个原因,其中第三个原因最重要:

1.比较稳当。由于科技板块标的大多处于相对低位、差异性有限,因此,市场对个股选择便变得异常挑剔,如果遇上了业绩不及预期、股东减持、大额定增、问询函等将迅速大跌伺候。光刻胶题材标的业绩受损不大、分红较好,也未出现明显的减持迹象,因此,相互帮衬着,整个题材就起来了。

2.中芯国际重回A股。中芯国际是最高端的国产芯片制造厂商,而光刻胶是芯片制造过程的必需品,因此,半导体光刻胶进行国产化替代的想象空间被再度释放。

3.题材代表性强。之前市场一直都知道科技板块在相对低位,不过市场会犹豫拉哪个板块好,最开始的时候,市场发现封测板块的业绩确定性高,以封测为切入点,但封测板块纷纷暴雷弄丢了龙头地位。在市场不知道拉谁的时候,那就拉一个题材代表性强的、业绩影响弱的,于是选择了光刻胶作为新的龙头。

触底反弹:每一个暴跌的结束都需要成交量的缩减,在成交量低迷的区域,市场多空势力均衡,呈现出反复底部震荡态势,能守住支撑位但突破不了压力位。

估值修复:估值修复重在带量突破,是洗出不坚定者后的冲刺。然而,冲刺对多方力量的消耗是很大的,冲一冲就需要休息,不过,修复开始后回调也不会那么剧烈(不会再去120日线),因此,下跌3天以上就可以适度建仓,并且下次上涨的时间和幅度将更大。

我们认为科技板块的下一波上涨将是一个估值修复形式的普涨行情,且本轮的上涨让部分标的已身处高位且回调幅度预将有限。因此,我们认为应当将重心放到本次上涨幅度较小的龙头标的以及存在估值差的强势题材标的。

风险提示:国家相关政策产生变化的风险;业绩增速不及预期的风险;市场避险情绪持续高涨的风险。

栏目简介:“首席谈|趋势直击”为第一创业总部市场研究部刘利恒的个人专栏,本栏目旨在洞悉趋势性机会、塑造投资逻辑和挖掘金股机会。